泉源:金融界网站

在油价上行、宏观经济苏醒配景下预计2021年化工行业景气度上行我们上调行业至“强于大市”评级。现在行业估值及主要化工品价钱均处于历史较低分位数水平后续有较大提升空间。我们给出化工行业2021年十大预测预计投资时机主要在碳中和、碳税、油价上行、顺周期、农化需求、消费品、质料平台、可降解塑料、风景锂军需求、汽车地产苏醒等领域。

▍一、碳中和配景下能源结构调整带来天然气生长机缘。

国际油价大幅颠簸的风险全球疫情防控不及预期的风险中美等主要经济体再次发生商业摩擦的风险宏观经济苏醒不及预期的风险。

▍二、碳税征求意见稿出台绿色氢能源成为未来重要生长偏向。

预计2021年我国乘用车销量同比增速将在15％以上推动车用产物市场苏醒推荐涤纶车用丝龙头海利得。

预计2021年我国衡宇新开工、竣工面积同比增速划分为2％和6％基础设施建设将继续维持一定规模推动上游大宗商品需求推荐海内减水剂龙头苏博特、垒知团体轨交配件龙头三维股份、天铁股份等。

▍三、油价中枢上行煤化工、油服有望迎来盈利改善。

在全球中高端电子制造业重心不停向海内转移国产化替代加速的趋势之下海内一批以“机制+团队+技术”为主要推动力的质料平台型公司逐步显现。

重点推荐高速发展的新型功效涂层质料领军企业松井股份功效性涂层质料领跑者并发力高端质料领域斯迪克品类树脂市场快速发作且具有技术优势的奥克股份海内吸附树脂行业龙头并在盐湖提锂等领域具有较大突破的蓝晓科技建议关注高速发展的薄膜质料供应商赛伍技术。

▍四、PPI预期转正化纤等顺周期品种有望景气上行。

预计2021年我国GDP同比增速8.9％PPI指数一季度有望转正宏观经济苏醒有望推动顺周期产物景气苏醒。推荐海内粘胶短纤龙头三友化工涤纶长丝龙头桐昆股份、新凤鸣MDI全球龙头万华化学萤石行业龙头金石资源等。

▍五、农产物涨价大周期中农化产物需求预期提升。

现在主要农产物均处于价钱上行周期农产物价钱上涨预计将拉动化肥产物需求推荐海内磷复肥龙头企业新洋丰、兴发团体建议关注亚钾国际。

全球农产物涨价对农药需求亦发生努力影响建议重点关注海内农药行业龙头且具有连续发展属性的扬农化工、利尔化学、利民股份、中旗股份等。

▍六、兼具消费属性工业品国产物牌影响力连续增加。

泉源：中信证券

▍七、机制+团队+技术推动质料平台型企业逐步显现。

在需求端逐步苏醒及OPEC+连续强力减产支撑下预计2021年布油中枢55-60美元/桶坚定看好中恒久油价连续回升。油价回升将推升煤化工及轻烃裂解门路产物价钱推荐煤化工龙头华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工。油价上行将推动油服行业景气苏醒推荐中海油服、杰瑞股份建议关注海油工程。

2021年油价上行有望推动民营大炼化业绩再上新台阶连续推荐民营炼化龙头恒力石化、荣盛石化、东方盛虹。

▍八、可降解塑料加速释放有望迎来行业快速兑现期。

在环保政策连续推动下预计我国可降解塑料行业将迎来快速生长的蓝海市场。

推荐具有新质料研发平台优势且已具备6万吨PBAT产能的金发科技计划投建PBAT产能的化工行业龙头万华化学获得巴斯夫PBAT技术授权的彤程新材结构庞大产能且致力于成本节约的长鸿高科建议关注瑞丰高材和金丹科技。

▍九、风景锂军需求提升预计拉动上游质料加速生长。

锂电新能源汽车、风电、光伏快速生长军工订单迅速增加拉动上游化工质料需求相关质料国产化替代历程加速。

推荐隔膜电解液龙头恩捷股份、新宙邦风电质料龙头双一科技建议关注光伏质料龙头赛伍技术等。推荐军工行业应用的科研实力见长的昊华科技建议关注碳纤维龙头芳纶龙头泰和新材等。

▍十、汽车等耐用品景气苏醒推动大宗商品需求苏醒。

我国碳排放生意业务治理措施征求意见稿出台海内排放生意业务将正式开展将通过市场化方式推动降低碳排放预计将进一步推动绿色氢能源生长。

轻烃裂解方式兼具氢能源高纯度和低成本优势推荐海内轻烃裂解龙头卫星石化、东华能源建议关注金能科技等。

▍风险因素：